交易紀律與停損經驗

建立自己的投資分析體系及邏輯性思考 

我在上一篇投稿文章,已經說明。當你作完一連串的思考,決定要進場後,你面臨的馬上是血淋淋的曝險部位與每天跳動的實際盈虧,這可不是大富翁遊戲,而會伴隨著一連串的悔恨、得意、或是情緒交錯的心情。

趨勢交易的關鍵:遵守紀律

不要與趨勢對作!

一、 為何第一次只能投入預定投入資產的一小部份
    不管做了多少投資研究,從趨勢、總經、基本、技術、籌碼、心理面都分析完畢,覺得自己現在可以進場了,但人總會有看錯的時候。如果你第一次就全部壓下去,那萬一看錯怎麼辦?

    所以第一次只能投入你每個標的部位的10%。比如我總資產有100萬,我台積電、中華電、台塑等10個標的(僅為舉例說明)打算各占總資產10%(10萬),那就先各投入各1萬。投入後越漲越買,下跌則觀望,跌破止損點8-15%(是標的波動度而定)則出清。這樣下來你全部看錯一次,最多損失第一筆10%x10%止損=總資產-1%,但上漲則無上限,如果你猜對猜錯的機率各是一半(勝率五成),猜錯最多賠1%,猜對賺>1%(通常不會只有1%),幾次下來就會越賺越多。

二、 為何不可以加碼攤平
    打牌如果你拿到爛牌,你會攤牌認輸還是繼續加碼直到輸光?保住本錢才有東山再起的機會。而且退場觀望,可以防止越虧越多的心理煎熬,可以避免焦慮心理下做出錯誤決策。

三、 停損、停損、停損
    下跌表示你看錯(至少在短期內而言),加碼攤平會越攤越平。應該是要上漲後,越漲越買,但要依平均成本上移止損點。比如賺20%,就要上移止損從-10%至+10%。會處理逆境,咬住牙止損避免損失擴大,才能保住局勢逆轉時大贏的本錢。

    前一陣子油價高漲時,替代能源正夯。我在裡面最看好的是核能。因為太陽能轉換效率低,而且最流行太陽能的歐洲國家可能在財政壓力下縮減補助。

    風力用銅太多,在原物料高漲的時候會壓縮電廠獲利。而且,總大之前也說反核反了一輩子,還是可能只能接受核電啊。

結果我在今年農曆年前後買進鈾礦和核能股ETF,平均成本為$21.385。盤整一個月後日本東北大地震的三月十一日以停損出場(當天收盤$19.04)。隔週一繼續慘跌到$13.55。後來雖一度反彈到$16.04,五月二十六日收盤價為$13.24,比核災那幾天時還慘。如果你認為下跌只是市場非理性因素,不停損等翻本,恐怕遙遙無期。
 


 
    該停損一定要停損。千萬不要騙自己什麼長期投資。長期可能是十年,甚至變壁紙。賠錢的經驗更加珍貴。一定要不斷檢討。

四、 為何基金業者會教你不同的紀律,甚至有下跌幾十個%,則加碼幾倍的機械投資法?
    基金業者和理專都會叫你下跌時不可停損,要加碼攤平。那是因為不管漲跌他們都收一定比率的手續費。你下跌加碼他賺更多,你退場觀望他就收不到錢。這種錯誤的投資人教育,實在不足取。

    大部分成功的投資人都是這樣,嚴守停損,放大獲利,才不會因為不停損賠光全部。


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